发布日期：2024-09-19 21:43    点击次数：138

　　港股“中报季”来临，部分龙头企业晒出亮眼“成绩单”，备受市场瞩目。结合当前港股估值情况，我们来聊聊港股市场可能蕴含的投资机遇，投资者又该如何入场进行布局。

　　互联网龙头晒出中期“成绩单”

　　截至8月19日，恒生指数82只成份股中，已披露2024年中报预告或报告的比例达50%。其中，阿里、腾讯、京东等权重股业绩表现亮眼。

　　具体来看，阿里巴巴二季度实现营收2432亿元，同比增长4%。其中，淘天集团订单量同比实现双位数增长，云智能营收同比增长6%，AI产品营收录得三位数的同比增长。

　　腾讯二季度实现营收1611亿元、同比增长8%，毛利859亿元、同比增长21%，非国际财务报告准则（Non-IFRS）经营利润为584亿元、同比增长27%，毛利和经营利润增速已连续七个季度超过营收增速，反映出公司收入结构的优化与盈利质量的持续提升。

　　京东二季度实现营收2914亿元、同比增长1%，调整后EBITDA同比增长30%，非美国通用会计准则（Non-GAAP）净利润同比增长69%，均大幅超出市场预期。

　　港股市场估值如何？

　　以恒生指数为例，当前其市盈率和所处分位低于美国、日本、韩国、法国等海外市场，也低于A股。

　　截至8月19日，恒生指数滚动市盈率不到10倍，估值位于近十年20%分位以下，处于历史较低水平。

　　无论是横向对比还是纵向来看，现在的港股整体估值都不算高。那么，未来港股市场估值有机会迎来修复吗？

　　由于整体港股市场中内地企业市值占比超过70%，很多上市公司的主要业务都集中在内地市场，因此内地经济基本面是影响港股表现的重要因素之一。此外，香港采用联系汇率制度，与美元挂钩，因此港股市场的流动性与美国市场的流动性相关度较高。

　　简单来说，港股市场同时受到国内基本面和海外流动性的影响，所以分析港股市场需要先了解这两方面因素的变化趋势。

　　从基本面来看，年初至今，国内稳增长政策效果逐步显现，宏观经济展现出强大韧性，国内经济动能有望迎来持续改善；从流动性来看，近期美联储主席表示，降息时机正在临近，9月可能会讨论降低利率，如果后续美联储降息，则有望降低对港股流动性的拖累，支撑港股估值重塑。

　　如何便捷布局港股市场？

　　投资者可以聚焦上市公司基本面等因素的积极变化，通过恒生指数、恒生中国企业指数、中证港股通中国100指数等港股宽基指数，便捷布局港股资产。

　　恒生指数和恒生中国企业指数都是港股市场大盘股的代表性指数。

论坛上，由中国平安、南方科技大学、清华大学等机构联合编写的《适应气候变化和灾害风险治理：保险业的实践与展望》报告重磅发布， 报告详述了气候变化的影响及其对保险业的挑战，梳理了国内外保险业在应对气候变化方面的主要实践，总结了保险业在助力社会应对气候变化风险方面的基本功能和作用，探讨了保险业在提升气候风险韧性方面的创新路径。其中，报告以中国平安近年来在可持续发展工作实践以及在应对气候变化方面的成效为案例，探讨了保险业如何融入国家应对气候变化整体战略和参与国家气候风险治理体系建设，对保险业如何将气候变化挑战转化为发展机遇进行了多视角的分析。这份前瞻性的报告为保险学界、业界、政府相关部门在气候风险与保险相关领域的研究和实践提供有价值的参考。

公开资料显示，上海高顿教育成立于2014年，位于上海市，是一家以从事教育为主的企业，股东为李锋、北京润安信息顾问有限公司、北京东方卓永投资管理有限公司、珠海济盈股权投资合伙企业（有限合伙）、上海启众投资管理中心（有限合伙）、林芝腾讯科技有限公司、新东方行知教育文化产业基金（张家港）合伙企业（有限合伙）、梁秀云、上海盈冠投资中心（有限合伙）、上海擎群投资中心（有限合伙）、厦门彩彻区明投资合伙企业（有限合伙）、杭州长淼股权投资合伙企业（有限合伙）、珠海高锋顿元股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区弘烨金景创业投资合伙企业（有限合伙）、浙江义乌市乐凡投资管理合伙企业（有限合伙）、苏州宜仲创业投资合伙企业（有限合伙）、上海熙昂投资中心（有限合伙）、上海涌裕三期股权投资合伙企业（有限合伙）、上海聚澄创业投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区源之道创业投资合伙企业（有限合伙）,分别持股31.8641%、10.7922%、10.4522%、7.6147%、6.8407%、6.7351%、3.5691%、3.5291%、3.4203%、3.4203%、3.2735%、2.771%、1.9545%、0.9579%、0.922%、0.6466%、0.5844%、0.2309%、0.2309%、0.1545%，所属集团为高顿教育。企业注册资本2353.5604万人民币，实缴资本2353.5604万人民币，法定代表人、董事长兼总经理为李锋，任职企业38家。

　　其中，恒生指数是反映香港股票市场表现的重要指标，包括市值最大及成交最活跃的在港上市股票，目前共有82只成份股。恒生中国企业指数包括在香港上市的最大及成交最活跃的50家优质中国内地企业，是反映在港上市的中国内地企业整体表现的重要指标。

　　中证港股通中国100指数也是一只较有特色的港股宽基指数，选取的是港股通范围内最大的100 家中国上市公司，反映港股通范围内中国上市公司的整体表现。

　　从行业分布来看，这三只指数的前五大行业相同，分别为金融、可选消费、信息技术、能源和电信服务。

　　目前，市场上有恒生ETF易方达（513210）、H股ETF（510900）、港股通100ETF（159788）等产品分别跟踪这三只指数。大家可以根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解指数基本特征、估值水平的基础上谨慎做出投资决策。

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